國際能源總署
國際能源總署（IEA）發布《2025 世界能源投資》報告（World Energy Investment 2025）。以全球投資金額與流向為主軸，分析 2024 年的投資情況與 2025 年的初步走勢，涵蓋電力（發電、電網與儲能）、油氣與煤炭供應、低排放燃料與碳捕獲、利用與封存（CCUS）、關鍵礦物、設備電氣化與能效，以及資金來源與政策環境。
報告指出，世界正快速邁向「以電力為核心」的能源結構，資金更集中於再生能源與電氣化，而電網投資、區域發展落差與融資，仍是轉型的阻力：
- 資金配置轉向清潔能源：2025年能源相關投資，清潔能源（再生、核能、電網、儲能、能效、電氣化等）約為化石燃料的2倍。電力相關投資比重持續上升，顯示資本正轉向建置電力系統。
- 電力部門投資：電力部門分成發電、電網、儲能三個部分，其中以發電的投資金額最龐大，儲能領域成長最快速，電網的投資雖然不低，但仍追不上發電端的發展，使得IEA預估，2025 年石油上游產業（石油鑽探、開採等）投資金額較前幾年下降；相對地，天然氣產業快速擴張，2026-2028 年將迎來史上最大一波產能增加。
- 用電需求增長：資料中心與 AI 用電成長迅速，帶動更多可長時穩定供電的能源（如核能、地熱）與儲能產業發展，也增加新建電網的迫切性。
- 區域與資金差異：中國清潔能源成長快速，同時也核准大量燃煤電廠作為系統備援。全球石油上游投資放緩之際，中東因低成本優勢吸引更多資金，2025 年投資占比創歷史新高。非洲人口占全球 20%，卻僅拿到約 2% 的全球清潔能源投資，與人口及需求不成比例。
- 與 COP28 目標的落差：距離「2030 年再生能源裝置量達三倍」與「每年能源效率改善約 4%」的目標，再生電力投資需再加倍，能效與電氣化投資在未來五年也需接近三倍。
以下為報告深入剖析 :
一、全球能源投資轉向以電力為主
2025 年全球能源投資總額將達 3.3 兆美元，相較於 2024 年仍有些微增長，其中最大的變化是投資結構的重心逐漸由燃料供應轉向電力系統，超過一半的資金投入發電、電網、儲能以及用電端電氣化。
約有 2.2 兆美元資金投入清潔能源，包括再生能源、核能、電網、儲能與能效，金額是化石燃料投資的兩倍，顯示「以電力為核心」的能源時代即將來臨。這股轉變不僅由氣候政策推動，也與能源安全、科技進展及新興用電需求，如 AI 與資料中心有關。
下圖顯示 2015 - 2025 年全球能源投資的變化趨勢，包含能源總投資金額近年不斷上升，且再生能源投資快速成長，2025年幾乎是2015的兩倍；化石燃料的投資近年雖有波動，但在整體占比明顯下降，顯示全球能源投資的重心正由燃料供應轉向清潔電力。
註解：2025年為預測值
圖片來源：國際能源總署（2025），《World Energy Investment 2025》，依 CC BY 4.0 授權使用
二、電力部門的投資以太陽能居首、儲能增長，電網成瓶頸
在能源投資中，電力部門是增長最快、規模最大的領域，其涵蓋發電、電網、儲能3大領域。2025年的投資金額將達 1.5 兆美元。這其中，太陽能已經成為最大投資項目，規模約 4,500 億美元；電池儲能投資持續擴張；同時，核能投資也回升，特別是小型模組核反應爐（SMR）受到關注。
然而，目前每年電網投資約 4,000 億美元，僅為發電投資的一半左右，而且，電網申請許可程序冗長、變壓器與電纜等設備供應吃緊，使得電源建設進度快於電網擴充，導致大量新設電廠面臨併網延宕，能否有足夠穩健的電網成為主要挑戰。
下圖顯示 2015 - 2025 年各種類能源投資的金額及占比，再生能源及電池儲能在近幾年有明顯增長，電網雖然也有增長，但投資金額仍遠不及發電端的投資總額。
註解：2025年為預測值
圖片來源：國際能源總署（2025），《World Energy Investment 2025》，依 CC BY 4.0 授權使用
三、燃料供給結構轉變
雖然全球投資的重心正快速轉向電力，燃料供應仍是能源體系的重要支柱，而燃料供給結構正逐漸轉變。石油上游產業（鑽探、開採等）投資在 2025 年預計下降約 6%，主因來自於未來需求量的不確定性與政策壓力的影響。相對地，天然氣仍在擴張，2026 至 2028 年將迎來史上最大一波產能增加。
另一方面，煤炭產業投資小幅上升，約 +4%，集中在中國與印度，主要是因應電力需求與供電穩定考量。同時，低碳燃料與碳捕獲、利用與封存（CCUS）投資雖創新高，但規模仍不到 300 億美元/年，CCUS 投資到 2027 年可能擴大 10 倍以上。
四、資料中心與 AI 拉高用電需求
報告中指出，到2030 年時，AI與資料中心用電可能倍增至約 950 太瓦時（TWh），因此需要更多長時間、穩定、低碳的電力來源。許多科技公司已開始鎖定可 24 小時供電的解方，一方面增加再生能源與電池儲能的搭配，另一方面也評估小型模組核反應爐（SMR）與先進地熱等選項。
下圖顯示，隨著資料中心用電需求快速攀升，預期將推動 2025 至 2030 年新增發電投資成長。資金配置主要集中於再生能源、核能，以及作為過渡或備援用途的化石燃料三大類。
圖片來源：國際能源總署（2025），《World Energy Investment 2025》，依 CC BY 4.0 授權使用
五、區域與資金投入差異
全球主要地區能源投資概況：
- 中國：為全球最大的能源投資地區，約占全球總額的四分之一以上；同時是清潔能源投資規模最大、成長最快的國家。但在推動再生能源發展的同時，也持續核准大量燃煤電廠，作為電力系統的備援。
- 美國與歐盟：投資重點集中於電力端，包括再生能源、電網建設與終端電氣化。
- 中東：憑藉低成本資源優勢，2025 年油氣上游投資占全球比重攀升至歷史新高。
- 印度與巴西等新興經濟體：在太陽能、風能及生質能等領域快速推進，展現成長潛力。
- 東南亞：新技術部署進展相對緩慢，但在太陽能製造與電池供應鏈中地位持續提升。
- 新興與開發中國家（EMDE）：普遍面臨高借貸成本與匯率風險，導致投資專案落實困難。以非洲為例，人口約占全球 20%，卻僅獲得約 2% 的全球清潔能源投資；同時，其年度債務償還支出高達能源投資的 85% 以上，嚴重擠壓基礎建設資金來源。這突顯降低資本成本、改善在地金融環境與規則的重要性。
下圖顯示 2025 年各地區／國家的能源投資結構，中國在投資總額及再生能源投資方面居於首位；歐洲則著重於電網建設、清潔能源、能源效率及終端用能電氣化；美國雖積極推動再生能源，但化石燃料仍占有一定比重；中東的投資仍以石油為主；新興經濟體的投資總量則相對有限。
圖片來源：國際能源總署（2025），《World Energy Investment 2025》，依 CC BY 4.0 授權使用
六、COP28 共識與投資缺口
COP28 所達成的全球共識是，以 2022 年為基準，到 2030 年再生能源裝置容量需增加三倍、能源效率提升約 4%、並逐步減少對化石燃料的依賴。
雖然 2025 年全球能源投資規模預估達 3.3 兆美元，但要實現 COP28 的目標，投資仍存在顯著缺口。再生能源投資需要持續增加，能源效率與電氣化相關投資在未來五年也需接近三倍的成長。最為關鍵的挑戰在於電網擴充速度落後，導致再生能源雖快速發展，卻面臨難以及時併網的問題。
在資金分布上，新興與發展中國家的清潔能源投資僅占全球總額約 7%，高資本成本與融資不足成為主要限制。報告指出，要縮小與 COP28 目標之間的差距，政策與市場必須同時介入。一方面，需要引導更多資金流向電網與儲能等瓶頸領域；另一方面，則必須改善新興市場的融資條件，降低資本成本與投資風險。唯有同時解決發電、電網與資金三大環節，才有可能在 2030 年如期達標。
總結而言，全球能源投資已快速轉向電力與清潔能源，但挑戰不僅在於再生能源擴張速度，更在於電網與儲能能否及時跟上，以及如何應對 AI 與資料中心帶來的新增電力需求。區域間的投資落差持續擴大，新興經濟體特別需要低成本、低風險的融資支持。若要實現 COP28 訂下的 2030 年目標，必須同步補強電網、儲能與資金機制，將投資確實轉化為穩定可靠的低碳能源體系。
本文摘錄自：國際能源總署 IEA (2025), World Energy Investment 2025, IEA, Paris, Licence: CC BY 4.0